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期债或将面临区间震荡或是偏弱震荡走势浙商国际期货xneyqq.cn
作者:admin 来源:未知 日期:2019-04-19

  根据浙商国际期货最新日讯 2018年伴随着美国经济的乐观,推动市场的上行(美股)以及商品需求的改善(美油)和利率的回升(美债),当十年美债上行至3.2%,负债端的压力开始对资产端的预期形成更强的挤压,市场开始了修正——2019年初的市场就在这一背景下展开,至3月底市场重回2018的共振,其背后是美国经济数据的改善,和以中国为代表的经济数据反弹。 所以未来等待回答的是4月这种改变的可持续性——共振后市场重回乐观,亦或是宽松末梢的死猫反弹?如果从单日的市场数据来看,周三突破后周四回落的铜博士,和1280以下蠢蠢欲动的黄金,似乎乐观的改善面临终结的风险,我们认为宽松的末梢市场将面临盈利的检验,市场临近关键点选择谨慎为上,关注静默的外汇市场(美元/人民币)是否会发生变化。 随着猪价季节性因素叠加猪周期的影响,预计通胀仍有上行空间,无论是对货币政策或是期债价格均有负面的抑制作用。因此Q2来说期债或将面临区间震荡或是偏弱震荡走势。交易窗口则来自于国常会所提到的中小银行降准,未来可持续关注。中期来说,在信用底—利率底—经济底的传导中,利率底往往出现在信用底和经济底之间或是同步与经济底出现,根据信用周期领先经济周期大概两个季度的规律来看,利率也临近了多转空的拐点。 股指下一轮的上涨推动力或将从估值端转移至盈利端,但是从国内盈利周期模型来看,预计盈利端将于三季度左右出现,二季度仍然处于衰退的后周期当中,对于股市来说短期也有调整或是区间震荡的可能。不过我们观察到政策层面的托底预期仍显强烈,预计市场尽管有调整也难有深跌。综合来讲伴随着信贷周期在一季度的大概率见底,A股的中长期配置资金或已经迎来曙光。伴随着沪深300以及上证50的估值端逐渐上移至历史中位数上方,一季度浩浩荡荡的估值牛行情或将在近日出现刹车。声明:本文由香港浙商期货网自网络搜集并整理发布,如有违规请联系作者删除。

  上周受全球股市暴跌影响,国际油价承压下跌,为连续第三周下滑,而避险资金推高了国际金价。全球股市普跌和其他经济因素持续打压了市场对经济前景的信心,并引发对原油需求减少的担忧。 纽约油价环比下跌2.2%,是连续第三周出现环比下跌。伦敦市场油价周跌幅也超过2.5%。美国油田技术服务公司贝克休斯26日公布的数据显示,本周美国活跃石油钻井数量为875个,比上周增加两个,达到2015年3月以来的最高值。 “如果全球需求收缩幅度超过我们的预期,那对原油需求来说就不是好兆头,GDP和石油需求之间的关系非常密切,”CFRA Research能源股票分析师格里克曼表示。 受避险资金追捧,国际金价当周上升至逾三个月高点,为连续第四周上涨,同时创下了今年一月份以来的最长连续上涨周。 市场人士分析称,当前股票遭抛售,国债也成为了避风港。不过美元仍处于高位和美联储加息预期将对黄金构成阻力,使黄金在印度等主要消费国更为昂贵。